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A qui profite la baisse de l’euro ?

Discussion dans 'Bistrot Chine du "Lotus Bleu"' créé par lafoy-china, 18 Juillet 2012.

  1. lafoy-china

    lafoy-china Alpha & Oméga
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    La baisse de l’euro traduit les faiblesse de l’économie européenne. Mais elle pourrait aussi s’avérer salutaire, en agissant comme une sorte de dévaluation compétitive. Qui sont les grands gagnants de cette baisse ?

    Minée par les inquiétudes sur les perspectives économiques de la zone euro, la monnaie unique a fondu de 18 % depuis ses plus hauts de mai 2011, renouant avec des niveaux inédits depuis deux ans. A environ 1,22 contre le dollar ce mardi, la baisse de l’euro traduit une économie européenne qui va mal, sur fond de crise de la dette. Mais, elle pourrait également s’avérer salutaire, en agissant comme une sorte de dévaluation compétitive. Une baisse de 10 % du taux de change effectif de l’euro, vis-à-vis de l’ensemble des autres devises permettrait un gain de 0,7 point de croissance dans la zone euro, selon certaines études. Une manne inespérée pour des pays comme l’Italie, en mal de compétitivité depuis la mise en place de la monnaie unique.

    Du côté des sociétés, ce sont les fameuses «valeurs dollars» qui devraient revenir sur le devant de la scène. Ce sont des sociétés qui facturent la majeure partie de leurs ventes en dollars et dont les coûts sont libellés en euro. Cela concerne les secteurs exportateurs comme le luxe, le secteur pétrolier, l’Hôtellerie. Plus généralement, il y a une corrélation historique entre le Cac 40, constitué en majorité de valeurs exportatrices, et le dollar. En effet, plus d’un tiers des valeurs du Cac 40 réalise entre 20 et 50 % de leurs ventes en dollars.

    C’est le cas d’EADS. Selon Louis Gallois, le PDG d’EADS toute baisse de 10 cents du dollar se traduit par un impact négatif de 1 milliard d’euros sur son résultat d’exploitation. C’est également vrai pour Total, pour qui, toute variation de 0,1 centimes de la parité Euro/dollar se traduit par une fluctuation de 1,5 milliard d’euros du résultat opérationnel.

    A l’inverse, certaines valeurs ont tendance à pâtir d’un dollar fort. Pour les entreprises qui produisent en dollars mais qui vendent en euros, une hausse du dollar augmente leurs charges et alourdit leur dette. On peut citer: Air France, Camaieu, Gifi, Ingenico, Michelin, Trigano, Vet Affaires.

    Alors faut-il se précipiter sur les valeurs dollars?

    Rien n’est moins sûr. En premier lieu parce que le bénéfice de l’effet de change joue moins en période de ralentissement économique, car les sociétés exportatrices y sont très sensibles. La crise de la dette, pousse les gouvernements à multiplier les plans d’austérité. Ces derniers ont un impact beaucoup plus négatif sur la croissance que la baisse de l’Euro. De plus, la Chine, qui est le moteur de la croissance mondiale, est pénalisée par la baisse de l’Euro. En effet, le pays est venu en aide à l’Union monétaire en achetant massivement des pour diversifier ses réserves de changes. L’affaiblissement de l’euro fait baisser la valeur de ses actifs en euros. De plus, il risque de peser sur les exportations vers l’Europe. En second lieu parce qu’il faut du temps, au moins six mois, avant de ressentir les effets d’un Euro faible.

    http://bourse.lefigaro.fr/devises-m...eils/a-qui-profite-la-baisse-de-l-euro-246857
     
  2. bison ravi

    bison ravi Membre Gold

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    J'ai comme l'impression de l'avoir déjà lu...
     

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