Le gouvernement va autoriser davantage d'entreprises étrangères à émettre des obligations en yuan en Chine et à acquérir des devises à verser à l'étranger, a déclaré récemment Deng Xianhong, directeur adjoint de l'Administration nationale des devises.

La Chine a commencé à autoriser les sociétés étrangères à émettre des obligations dans le pays à partir de 2005. La Banque du développement de l'Asie et la Société financière internationale (IFC) ont été les deux premiers organismes étrangers qui ont reçu le feu vert pour lancer les opérations, mais ils devaient à l'époque, selon leur mandat, placer les fonds collectés en Chine.

Répondant aux besoins des sociétés étrangères en Chine, le nouveau règlement contribuera par ailleurs à réduire le surplus de la balance des paiements, selon des analystes. Le surplus de la balance des paiements s'est élevé à 10 milliards de USD l'année dernière. A cela s'ajoute l'énorme surplus du compte courant du pays qui exerce une pression importante sur le gouvernement pour la revalorisation du yuan et la gestion de la liquidité du marché.

Des banques étrangères peuvent avoir besoin d'accorder des prêts en yuans, mais elles n'arrivent pas à absorber assez de dépôt en yuans, a indiqué Zhao Xijun, professeur de finance à l'Université Renmin, tout en précisant que « la nouvelle disposition va ajouter des yuans dans leurs capitaux ».

La Chine a révélé en mars les quotas des emprunts à court terme de l'étranger par les instituts financiers chinois et étrangers. Les emprunts des banques et des instituts non-financiers étrangers vont représenter 60% seulement du montant de 2006 à la fin de mars prochain. Leurs besoins en monnaie locale deviendront importants s'ils font des transactions en Renminbi.

Au début, les obligations émises par les instituts étrangers seront de taille limitée, a confié le professeur Zhao, mais à long terme, elles seront assez importantes pour influencer le marché. « L'évolution doit être graduelle pour éviter les risques et les chocs », a prévenu M. Zhao.

Au cours de la crise financière il y a dix ans, des instituts étrangers à Hong Kong ont émis des obligations avant de rejoindre les speculateurs qui ont lancé l'attaque sur le marché local. « Nous devons en tirer des leçons », a conclu le professeur.

Source: China.org.cn